炒股配资服务网电池行业集体过上了好日子

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本文来自微信公众号：电动汽车观察家（ID：evobserver），作者：王凌方，编辑：邱锴俊，题图来自：AI 生成

2025 年，中国电池行业迎来了一波强势上涨行情。

资料来源：百度股市通

这轮增长涵盖了产销量、出口、企业业绩和股票市场的全面攀升。

观察 2025 年的整个电池市场，再也不是宁德时代、比亚迪两大龙头独大，二三线"苟延残喘"的旧格局，而是转变为多层次、多赛道共同发展的相对健康的新状态。

亿纬锂能、中创新航、国轩高科、欣旺达 …… 都取得了业绩、股价双丰收，连新人正力新能、瑞浦兰钧，也都吃到了红利，一个已经盈利，一个接近盈利。

动力电池在市场需求的推动下持续放量，储能电池则凭借全球能源转型的东风异军突起，成为增长最为迅猛的细分领域。企业层面，龙头厂商稳健领跑，二线品牌凭借灵活市场策略实现快速跟进，市场活力显著增强。

动力电池销量增长远超新能源汽车

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据（下称联盟），8 月，我国动力电池销量为 98.9GWh，环比增长 8.5%，同比增长 44.4%。与此相对的，新能源汽车方面，8 月，新能源汽车销量为 139.5 万辆，同比增长 26.8%。动力电池增长速度远远快于新能源汽车。

而增速差异的原因也隐藏在数据中。根据联盟数据，2025 年 8 月，我国新能源汽车单车平均带电量 54.0kWh。去年同期，这一数据为 46.4kWh，同比增长了 16.4%。

相对于纯电动车型，混动车型电池增大更为明显，无论插混还是增程式，续航 300 公里 + 已经成为不少新车型的标配。

例如，增程版岚图 FREE CLTC 纯电续航突破 300km，属较早续航超 300km 的车型；零跑汽车推出纯电续航超过 300km 的零跑 C11；插混 SUV 极氪 9X，CLTC 工况纯电续航里程 380 公里；智己 LS6 增程版 CLTC 纯电续航达到了 450 公里 ……

可以说，正是车辆带电量的高速增长，推动动力电池增速超过新能源汽车的增长。

出口量稳定持续增长

除了汽车，电池的出口速度也在快速增长。

根据联盟数据，8 月，我国动力和其他电池合计出口 22.6GWh，环比下降 2.6%，同比增长 23.9%。1 — 8 月，我国动力和其他电池累计出口达 173.1GWh，累计同比增长 48.5%，占前 8 月累计销量 18.8%。

分产品看，8 月，我国动力电池出口量为 15.1GWh，环比增长 1.9%，同比增长 35.7%。1 — 8 月，我国动力电池累计出口为 111.5GWh，累计同比增长 30.3%。

从联盟数据也可以看出，2025 年以来，中国动力电池保持较为稳定且较高的增长。

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

8 月份，中创新航、国轩高科、亿纬锂能、因湃电池、蜂巢能源等企业，分别以 113.9%、89.7%、86.9%、2433% 和 46.4% 的增长速度，超过了行业平均水平。

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

这些增长较快的企业，大多也是出口量相对较大的企业，例如中创新航同比增长 32.5%、国轩高科同比增 34.6%、蜂巢能源同比增长更是高达 120.8%。

以蜂巢电池为例，其已为 Mini 和 Stellantis 分别提供了超过 10 万套电池包；中创新航方面，已与丰田、大众、福特、奥迪、马自达等多家国际车企就新平台项目达成合作，斩获多个定点订单，并助力吉利、小鹏、广汽、长安等国内车企顺利实现整车产品出口。

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

另一组数据更值得注意，1 — 8 月，我国动力电池累计出口为 111.5GWh，累计同比增长 30.3%；我国其他电池累计出口量为 61.6GWh，累计同比增长 99.0%。

其他电池的累计出口量增长远超动力电池，这其中储能电池居功至伟。

据 24 潮产业研究院（TTIR）不完全统计，2024 年— 2025 年 8 月，中国储能企业签订海外订单总规模近 250GWh。这已经是 2024 年海外新型储能市场新增装机量（81.5GWh）的 3.07 倍，其中，中东签约规模达 52.96GWh，欧洲为 45.41GWh，其他依次为澳大利亚 36.14GWh、亚洲 23.82GWh、印度 15.91GWh、南美 12.77GWh。

中东地区由于战争摧毁了电力设施、以及能源转型等原因，都对储能的需求快速增长，同时也拉动了储能电池的价格上涨。

伴随着国内外储能市场的增长，不少电池企业已经完成了从动力电池驱动向"动力 + 储能"双轮驱动格局的转型，其中瑞浦兰钧、亿纬锂能的储能电池出货量都超过动力电池。

这一转型也成为企业业绩增长的重要支撑点。

业绩增长带动电池板块持续走高

在市场需求持续旺盛的推动下，多家电池企业今年上半年的营收和净利润均实现大幅增长。其中，宁德时代上半年营收超 1788.9 亿元，同比增长 7.27%，净利润同比增长达到 33.33%。

亿纬锂能上半年营业收入 281.7 亿元，同比提升 30.06%；净利润为 16.05 亿元，出现了 24.9% 的下滑。但是，亿纬锂能表示，若剔除股权激励费用及单项坏账计提影响，则上半年净利润为 22.18 亿元，同比增长 3.78%。

上半年中创新航实现营收 164.19 亿元，同比增长 31.68%；归母净利润 4.66 亿元，同比增长 87.14%，盈利增速显著高于营收增速，反映经营效率提升。

国轩高科上半年营业收入增幅为 15.48%，达到 193.94 亿元，创历史新高；其净利润同比增长了 35.22%，达 3.67 亿元，创近七年新高。

根据最新财务报告，正力新能今年上半年的营收达到 31.72 亿元，同比增长 71.9%，显示出强劲的增长势头。同时，公司成功实现扭亏为盈，净利润达到 2.2 亿元。

瑞浦兰钧 2025 年上半年营收 94.91 亿元，同比增加 24.9%；净亏损 0.65 亿元，亏损幅度相比去年收窄超八成。

孚能科技营收 43.53 亿元，净亏损 1.58 亿元，也相比去年有所好转。

2025 上半年电池企业业绩情况

资料来源：东方财富

电池企业的业绩表现，是支撑电池行业板块持续走强的重要基底。

此外，固态电池作为下一代电池技术的核心方向，虽然大规模商业化落地的时间表仍存在一定不确定性，但产业热度持续攀升，已成为资本和市场关注的焦点。根据国信证券的预测，全球固态电池市场规模将从 2025 年的 144 亿元快速增长至 2030 年的 2180 亿元，年均复合增长率高达 72%。这一增长预期反映了市场对固态电池技术潜力的强烈信心。

这些业绩和市场预期都推动了电池板块的强势走高。

市场方面，除了动力电池与储能这两大明确赛道外，人形机器人这一新兴赛道也为电池企业开辟了新的增长想象空间，二三线企业可以更灵活地快速切入这一赛道。

在技术层面，随着电池技术发展步伐的放缓，二线电池企业获得了喘息与追赶的契机。二线及中小型电池企业，凭借灵活的商业策略，能够抢占部分龙头企业的市场份额。

在成本方面，原材料价格的相对低位，有效缓解了电池企业整体的成本压力，进一步拓宽了企业的盈利空间。

外部市场方面，韩企竞争力大幅下滑，也为中国企业腾挪了很多市场空间。

综上，上述多重因素共同驱动电池行业景气度稳步抬升。当前行业仍处于周期筑底的关键阶段，后续增长动能充足，向上空间清晰。

但需清醒认识到炒股配资服务网，电池行业周期性属性显著，碳酸锂、钴、镍等核心原材料价格的周期性波动，始终是影响行业稳健发展的核心不确定因素；同时，需求端的强劲拉动易引发部分企业盲目扩产，进而可能导致产能过剩、价格战加剧，甚至触发行业新一轮洗牌。在此背景下，企业能否凭借核心竞争力平稳穿越周期、实现长效发展，才是立足行业的根本之道。

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